刘海影中国股市依旧取决于国内经济

刘海影：中国股市依旧取决于国内经济

过去一周，世界经济依旧处于巨大的不确定性之中，先是美银因可能破产而被收购的传闻，虽然被澄清是谣言，但这表明市场对大型金融机构依然非常担心，害怕系统性的风险再次爆发。而黄金大幅度的冲高回落也预示着市场的风险正在加大。由于经济前景始终不明朗，欧美股市依然延续了过去数周的大幅度震荡的走势。在如此不确定的市场中，如何对全球和中国经济的中期前景做一准确的判断就成为投资者所必需要做的功课。本期专家对话特别邀请了在海外长期从事对冲基金交易和投资的刘海影来对全球和中国经济走势做一梳理。　　刚从海外回来的刘海影现任国内一私募基金的首席投资官，由于常年从事实战交易和投资，使其对宏观经济的分析显得更为务实和偏重数据分析。刘海影认为美国经济将进入衰退是毋庸置疑的，并且可能要持续到2013年。衰退的主要原因是美国处于一个长期的结构性调整之中，而美国政府和美联储已经没有什么有力武器可用，在未来几年美国经济将呈现逐步下滑的状态。对于QE3，刘海影并不看好，他认为美国目前的问题并不是流动性的问题，而是实体经济增长潜力不够。对欧洲经济的前景，刘海影比较悲观，他认为欧洲的问题需要强有力的政治意愿来解决，但在危机进一步扩大之前整个欧元区的政府很难有这个意愿来推动这个改革。　　对于中国经济的前景，刘海影认为整体形势比较严峻，挑战较大，但由于中国的后发优势较大，最终经济仍将实现软着陆，通胀也将随着经济的下行和逐步减缓。但是，刘海影认为中国政府现在的宏观调控政策应予调整，宽财政紧货币的政策组合事实上推升了通胀并冲击中小企业，恶化当下的经济问题，只有回归到中性的财政和货币政策才将有助于中国经济应对挑战。　　中国股市依旧取决于国内经济 黄金明年上半年见顶　　东方财富网：你怎么看待中央政府最近推出的RQFII对国内市场的影响？　　刘海影：这对香港是个利好。香港人民币国际化试点后，人民币在香港的资产应该是5000多亿，增长速度非常快。按照德意志银行马骏的测算，到2010年底，香港的人民币会到2万亿的规模。现在的约束是人民币不能回流，而人民币现在香港的回报是很低的，开拓回流的渠道对香港肯定是有好处的，至于对国内股市的影响可能并不会有那么大，股市本身还是取决于中国国内的经济环境。　　东方财富网：下半年是否还会有加息或者调整存款准备金率的可能？　　刘海影：提准的可能性不大。我个人是反对提高存准率的，加息的伤害没有存准那么高，但是下半年确实不应该加息了，中国货币政策是非常有必要恢复到中性而不是紧缩，当然，中性的货币政策的前提是收紧财政政策。　　东方财富网：你认为未来十年会有哪些行业比较有前景？　　刘海影：我们是做了一些测算，以前增长速度较高的行业，汽车、地产等肯定没有那么快的增长速度了。软件、医疗保健和制药还是比较看好的，商业和专业服务，家庭和个人用品等也将取得双位数的增长。中国经济高速的重工业化已经过去了，与之相关的行业肯定增速将下滑，而相关个人消费的增长将提速。　　东方财富网：你怎么看待黄金的未来走势？　　刘海影：黄金是个很有意思的投资品种，之前相当长一段时间内我是看多黄金的，现在仍然认为黄金还是会涨，但是涨幅不会太大。下半年黄金肯定会有震荡，但到明年上半年，黄金价格才会到达峰值。黄金上涨的主要原因是目前的世界经济环境对黄金是有利的，黄金未来还会涨一段时间。但我并不认为黄金会涨到天上去。黄金从10年前的200多元，涨到今天的这个位置，翻十倍也差不多了。但是在投资组合中有一些黄金会有一些好处，但不可能以黄金作为主角，黄金肯定是配角。

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